Plano Chicago
O Plano Chicago foi uma coleção de reformas bancárias sugeridas por economistas da Universidade de Chicago (notadamente Irving Fischer) na esteira da Grande Depressão. A proposta previa a separação das funções monetária e de crédito do sistema bancário, em um esquema frequentemente denominado "banco estreito" ou "sistema bancário de reserva total".
O cerne do plano de Chicago era substituir o sistema de reservas fracionárias, insistindo que os bancos sempre mantivessem ativos líquidos suficientes para cobrir 100% de seus empréstimos, eliminando assim qualquer risco de corridas bancárias. [1] Os bancos não seriam capazes de criar dinheiro e afetar a oferta de dinheiro eles próprios: como Irving Fisher colocou em 1936, os bancos estariam livres para emprestar dinheiro "desde que agora não lhes permitissem mais fabricar o dinheiro que emprestam ... Resumindo: nacionalizar o dinheiro, mas não nacionalizar os bancos”.[2]
História[editar | editar código-fonte]
Origens (1933)[editar | editar código-fonte]
Um memorando de seis páginas sobre a reforma bancária foi distribuído de forma limitada e confidencial para cerca de quarenta indivíduos em 16 de março de 1933. [3] O plano foi apoiado por notáveis economistas como Frank H. Knight, Paul H. Douglas e Henry C. Simons, [4] bem como por Lloyd W. Mints, Henry Schultz, Garfield V. Cox, Aaron Director e Albert G. Hart.
Entre março e novembro de 1933, os economistas de Chicago receberam comentários de várias pessoas sobre sua proposta e, em novembro de 1933, outro memorando foi preparado. O memorando foi expandido para treze páginas; havia um memorando suplementar sobre "Long-time Objectives of Monetary Management" (sete páginas) e um apêndice intitulado "Banking and Business Cycles" (seis páginas).
Esses memorandos geraram muito interesse e discussão entre os legisladores. No entanto, as reformas sugeridas, como a imposição de 100% de reservas sobre os depósitos à vista, foram arquivadas e substituídas por medidas menos drásticas. O Banking Act de 1935 institucionalizou o seguro federal de depósitos e a separação dos bancos comerciais e de investimentos. Ele restaurou com sucesso a confiança do público no sistema bancário e encerrou a discussão sobre a reforma bancária.[5]
A Program for Monetary Reform (1939)[editar | editar código-fonte]
Quando os Estados Unidos entraram na recessão de 1937-1938, isso gerou uma discussão renovada dos elementos-chave do plano de Chicago e, em julho de 1939, uma nova proposta foi elaborada, intitulada A Program for Monetary Reform.[6] O rascunho do documento foi atribuído em sua capa a seis economistas americanos: Paul H. Douglas, Irving Fisher, Frank D. Graham, Earl J. Hamilton, Wilford I. King e Charles R. Whittlesey. Afirmou que 235 economistas de 157 universidades e faculdades expressaram aprovação do projeto com mais 40 o "aprovaram com reservas" e "43 expressaram desaprovação."
A proposta nunca foi publicada. Uma cópia do jornal foi aparentemente preservada na biblioteca de uma faculdade. Cópias do artigo, carimbado no final da primeira e última páginas, "LIBRARY – COLORADO STATE COLLEGE OF A. & M. A. – FORT COLLINS COLORADO" foram distribuídas na 5ª Conferência Anual de Reforma Monetária do Instituto Monetário Americano (2009) e as imagens foram digitalizadas para exibição na internet.[6]
O Plano Chicago foi submetido ao Governo, mas não resultou em qualquer nova legislação.[7]
Plano Chicago revisitado do FMI em (2012)[editar | editar código-fonte]
Em agosto de 2012, a proposta recebeu atenção renovada depois que o Fundo Monetário Internacional (FMI) publicou um documento de trabalho de Jaromir Benes e Michael Kumhof.[8] No artigo, os autores atualizaram a proposta original do Plano Chicago para se adequar à economia de hoje. Eles concluem que as vantagens de tal sistema, segundo os autores, são uma economia mais equilibrada sem os booms e quebras do sistema atual,[9] a eliminação da corridas aos bancos e uma redução drástica da dívida pública e privada. Os autores baseiam-se na teoria econômica e em exemplos históricos, e afirmam que a inflação, de acordo com seus cálculos, seria muito baixa.[10]
Questionada sobre o papel em 2019, Christine Lagarde, (diretora-gerente do FMI quando o jornal foi publicado), disse que não estava convencida de "que eliminar o papel dos bancos privados no fornecimento de dinheiro 'amplo' seja uma boa idéia".[11]
Referências
- ↑ M King, The End of Alchemy (London 2017) p. 261-2
- ↑ Quoted in M King, The End of Alchemy (London 2017) p. 263
- ↑ M King, The End of Alchemy (London 2017) p. 388
- ↑ M King, The End of Alchemy (London 2017) p. 262
- ↑ Phillips, Ronnie J. (Junho de 1992), The 'Chicago Plan' and New Deal Banking Reform,Working Paper No. 76 (PDF), The Levy Economics Institute.
- ↑ a b Douglas, Paul H.; Hamilton, Earl J.; Fisher, Irving; King, Willford I.; Graham, Frank D.; Whittlesey, Charles R. (July 1939), A Program for Monetary Reform (original scanned PDF), (transcript text here), archived from the original (PDF) on 26 July 2011
- ↑ R Phillips, The Chicago Plan and New Deal Banking Reform (1992) p. 158
- ↑ «IMF's epic plan to conjure away debt and dethrone bankers». The Telegraph (em inglês). Consultado em 30 de novembro de 2020
- ↑ Presentation by Michael Kumhof, 12. September 2012
- ↑ «On Kumhof The Chicago Plan Revisited». sovereign money (em inglês). Consultado em 30 de novembro de 2020
- ↑ "I am not convinced that eliminating the role of private banks in the supply of ‘broad’ money is a good idea, as there is no guarantee that governments would, on the whole, do a better job at providing financing for the real economy. Furthermore, if banks face such severe restrictions on their ability to lend, one can expect that private credit would quickly migrate to unregulated parts of the financial system, with unknown consequences." Answers by Christine Lagarde to the questionnaire by the European Parliament, September 2019
Bibliografia[editar | editar código-fonte]
- Douglas, Paul H .; Hamilton, Earl J .; Fisher, Irving; King, Willford I .; Graham, Frank D.; Whittlesey, Charles R. (julho de 1939), A Program for Monetary Reform (PDF digitalizado original), (texto transcrito aqui), arquivado do original (PDF) em 26 de julho de 2011