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Alvarez & Marsal

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A Alvarez & Marsal (A&M) é uma empresa global de serviços profissionais notável por seu trabalho no gerenciamento de recuperação e melhoria de desempenho de várias empresas grandes e de alto perfil nos EUA e no exterior, como Lehman Brothers, HealthSouth, Tribune Company, Warnaco, Padarias interestaduais, Target, Darden Restaurants e Arthur Andersen.[1]

A Alvarez & Marsal foi fundada em 1983 por Tony Alvarez II, ex-especialista em exercícios da Coopers & Lybrand e Bryan Marsal, ex-banqueiro de exercícios do Citibank, depois que os dois se conheceram e trabalharam juntos na Norton Simon Inc. Eles criaram uma empresa de serviços profissionais focada em gerenciamento de turnaround, reestruturação corporativa e melhoria de desempenho operacional em uma área onde anteriormente executivos individuais atuavam. O primeiro cliente de recuperação da empresa foi a Timex Corporation. A A&M cresceu lentamente durante as décadas de 1980 e 1990 com uma pequena equipe focada na reestruturação baseada em Nova York e, em 1994, um escritório satélite em Los Angeles.[2]

Durante a década de 2000, continuando a se especializar em trabalhos de recuperação e continuando a assumir funções executivas e de Diretor de Reestruturação, a empresa expandiu sua prática e aumentou suas receitas com grande parte do aumento proveniente de empresas de private equity que contrataram a A&M para serviços em todo o investimento ciclo de vida, desde a devida diligência e melhoria de desempenho até a venda de ativos.[3]

Em 2013, Alvarez & Marsal havia crescido para mais de 3 000 funcionários trabalhando em 55 escritórios em todo o mundo.

Projetos notáveis

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Irmãos Lehman

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Bryan Marsal teria sido uma das primeiras pessoas contatadas por Harvey R. Miller ao saber que o Lehman Brothers provavelmente precisaria solicitar a proteção do Capítulo 11, recebendo uma ligação às 10h30 da noite de 14 de setembro enquanto assistia a um jogo de futebol.[4] Marsal foi nomeado diretor de reestruturação do Lehman em setembro de 2008 e em novembro foi nomeado CEO[5] Lehman, substituindo Richard S. Fuld Jr. nenhum lugar melhor para ir", embora Fuld não tenha sido pago por sua assistência em desfazer os ativos do banco.

O Lehman Brothers ficou com cerca de 20 funcionários após sua falência e venda de unidades para Barclays e Nomura Holdings[6] e, posteriormente, nomeou vários sócios e funcionários da Alvarez & Marsal para atuar como executivos interinos do banco falido. Em setembro de 2012, havia cinquenta executivos em tempo integral da Alvarez & Marsal trabalhando na liquidação dos ativos, juntamente com mais de 250 funcionários empregados pelo banco.[7]

Quando a HealthSouth se viu sujeita a investigações de fraude de longo alcance em 2003, que resultaram em sua alta administração admitindo fraude, a empresa se viu com uma receita exagerada de US$ 1,3 bilhão entre 1996 e 2002, enquanto havia sofrido uma perda real de US$ 1,8 bilhão. O fundador, presidente e diretor executivo da empresa, Richard M. Scrushy, negou a fraude. A empresa logo contratou Alvarez e Marsal para liderar a 'virada' e fazer o trabalho árduo necessário para estabilizar a empresa para que os problemas pudessem ser corrigidos e a recuperação iniciada.[8] Na HealthSouth, Marsal, que atuou como CRO, cortou 250 empregos no campus corporativo da HealthSouth em Birmingham e vendeu ativos como hospitais de baixo desempenho e todos, exceto dois, da frota de 12 jatos particulares da HealthSouth que incluía um Gulfstream V, vários Cessna Citation e um avião de US$ 12. milhões de Sikorsky S-76 C, que o negócio havia acumulado.[3] Como resultado, a empresa evitou a falência e voltou a ser cotada na NYSE em 2006.

Relatórios do setor

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A Alvarez & Marsal produz diversos relatórios estratégicos. Esses relatórios incluem o A&M Activist Alert (AAA), uma análise estatística e preditora do ativismo dos acionistas na Europa;[9] o Banking Pulse Report, que compara as métricas de rentabilidade e resiliência de desempenho dos principais bancos em regiões específicas[10] e; A série de relatórios Shape of Retail, uma compilação de dados e comentários sobre o desempenho e as tendências do setor.[10]

A Alvarez & Marsal frequentemente compete por seu tradicional trabalho de turnaround e gestão interina com outras empresas especializadas, como Berkeley Research Group, FTI Consulting e AlixPartners, e desde 2001 tem competido com empresas de consultoria mais tradicionais, como McKinsey & Company e Boston Consulting Group, pelo trabalho de apoio a fundos de Private Equity e corporações.

Concorrentes sugeriram que a Alvarez & Marsal considerou seus próprios objetivos de negócios enquanto reestruturava empresas falidas, apontando como exemplo um acordo com a empresa de contabilidade da Enron Corp., Arthur Andersen. Ao desmantelar a Andersen, eles notam que a Alvarez & Marsal contratou seis especialistas em recuperação da empresa.[11] No Lehman Brothers, a A&M recebeu quase US$ 500 milhões[12] em taxas nos três anos após o colapso do banco[7] tornando a falência do Lehman a mais cara (e possivelmente a mais complexa) da história em 2013.[13]

Em 2003, a Alvarez & Marsal foi contratada pela prefeitura de Saint Louis, Missouri, para racionalizar o sistema de transporte escolar da cidade, o que permitiria aplicar eventuais valores economizados, na melhoria das salas de aulas existentes. Inicialmente, o pagamento foi feito com "doações", mas depois a prefeitura decidiu realizar um contrato sem licitação com a Alvarez & Marsal, por US$ 16 milhões, ignorando propostas de dez outros concorrentes. A consultoria relata que sua intervenção foi um sucesso, mas segundo críticos, ela contribuiu para excluir crianças do sistema de transporte, através da criação de rotas inviáveis e da sugestão de fechamento de escolas consideradas como "de baixo desempenho".[14] Além disso, interventores da A&M foram colocados em cargos estratégicos, com salários de até 400 dólares por hora, e qualquer erro na execução do plano era imputado e assumido pela prefeitura.[15]

Nova Orleães

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A Alvarez & Marsal já estava trabalhando em Nova Orleães antes da destruição causada pelo furacão Katrina em 2005, pois haviam sido contratados pelo governo do estado da Louisiana para reformular o sistema de ensino público.[14] A Louisiana havia decidido tratar suas escolas públicas como empresas, e as que foram avaliadas como deficitárias, na análise da consultoria, passaram a ser geridas pela iniciativa privada através de parcerias público-privadas, com os alunos recebendo vouchers do poder público para custear parte do pagamento. Outras escolas, particularmente àquelas situadas em áreas negras e pobres, receberam a recomendação de fechamento.[15]

Após o furacão, a consultoria continuou o seu trabalho, informando em seu site que 7.000 funcionários foram demitidos de escolas públicas,[16] fechadas para dar lugar às escolas que haviam aderido ao modelo das PPP ("escola charter").[17] Segundo o escritor Kenneth J. Saltman, autor de Capitalizing on Disaster: Taking and Breaking Public Schools ("Capitalizando os desastres: tomar e destruir escolas públicas"), este modelo foi criado pela consultoria para enriquecer a iniciativa privada:[15]

(...)seu efeito final é retirar dos cofres o financiamento que poderia ter sido destinado à reconstrução de escolas, empobrecendo o sistema público em benefício dos empreiteiros privados.[15]

Em 2024, a Alvarez & Marsal ofereceu seus serviços à prefeitura de Porto Alegre, após as inundações catastróficas ocorridas na cidade. Segundo a consultoria, os serviços para a prefeitura seriam realizados pro bono por 30 dias. Contudo, em entrevista coletiva concedida dias antes, o prefeito Sebastião Melo informou que o período de gratuidade seria de 60 dias, embora tenha sinalizado que os trabalhos continuariam mesmo após o fim deste período. A própria consultoria prevê que seus trabalhos poderiam levar cerca de 100 dias.[18][17]

  1. «The Corporate Doctors are In». Businessweek. Bloomberg 
  2. «How We Started». Alvarez & Marsal Holdings, LLC. Alvarez & Marsal Holdings, LLC. 15 de junho de 2016 
  3. a b «The Hottest Business on Wall Street». CNNMoney. CNN 
  4. «Interview With Lehman Brothers CEO Bryan Marsal». Spiegel. Spiegel 
  5. «Alvarez and Marsal oversees dismantling of Lehman». Muckety. Muckety. Consultado em 2 de agosto de 2013. Arquivado do original em 30 de julho de 2013 
  6. «Lehman Returns: Bank Emerges from Bankruptcy 3.5 Years Later». WNYC 
  7. a b «Welcome to Lehman Brothers. We're Open for Business». Businessweek. Bloomberg 
  8. «Surviving And Thriving: HealthSouth's Road To Recovery». Birmingham Medical News. Birmingham Medical News 
  9. «Activists eye targets in weak and vulnerable corporate UK». ft.com. 7 de janeiro de 2021. Consultado em 24 de maio de 2021 
  10. a b «Top 10 Saudi banks show improvement in profitability». arabnews.com. 21 de dezembro de 2020. Consultado em 24 de maio de 2021 
  11. «Can wonder bread rise again?». Businessweek. Bloomberg 
  12. Ovide, Shira (23 de novembro de 2011). «Lehman Bankruptcy Tab 1.4 Billion and Counting». WSJ. WSJ 
  13. «Lehman Pays Marsal Firm Almost $500 Million to Manage Bankruptcy». Businessweek. Bloomberg 
  14. a b Elissa Gootman; David M. Herszenhorn Cozad (3 de fevereiro de 2007). «Consultants Draw Fire in Bus Woes». The New York Times (em inglês). Consultado em 20 de maio de 2024 
  15. a b c d Cintia Alves (14 de maio de 2024). «Como a Alvarez & Marsal, que vai gerir a crise em Porto Alegre, capitaliza com desordens e tragédias naturais». jornalggn.com.br. GGN. Consultado em 18 de maio de 2024 
  16. «Stabilizing and Transforming Education Organizations» (em inglês). Alvarez & Marsal. Consultado em 20 de maio de 2024 
  17. a b Marina Amaral (18 de maio de 2024). «Porto Alegre não deve copiar o mau exemplo de New Orleans». Agência Pública. Consultado em 18 de maio de 2024 
  18. «Tragédia no RS: Sem licitação, Porto Alegre contrata consultoria que gentrificou Nova Orleans no pós-Katrina». ClimaInfo. 20 de maio de 2024. Consultado em 20 de maio de 2024 
  19. Temóteo, Antonio (30 de novembro de 2020). «O que faz a empresa que contratou Moro e tem entre clientes a Odebrecht». economia.uol.com.br. Consultado em 2 de dezembro de 2020 [ligação inativa]