Previsto para ser disputado em 1958, o Mundial só se realizou em 1959 porque o Chile não conseguiu concluir as obras para abrigar o torneio, que foi disputado numa quadra montada em cima da grama do Estádio Nacional.
A União Soviética, que pela primeira vez disputou a competição, só foi derrotada pelo Canadá, mas no Octogonal Final se negou a entrar em quadra para enfrentar Formosa ou China Nacionalista, assim como também o fez a Bulgária, por questões políticas, pois a Chinacomunista reivindicava a Ilha de Formosa como território chinês. Com a recusa, os dois países, ambos sob o regime comunista, foram eliminados da competição pela FIBA. Com isso, um dos favoritos ao título estava fora, e acabou sendo conquistado pelo Brasil.
As seleções da União Soviética e Bulgária recusaram-se a enfrentar a seleção de Formosa por não reconhecerem o país. Com isso, foram eliminadas da competição.